本日大盘全天震憾攀升，创业板指领涨。为止收盘，上证指数涨1.05%报3404.08点，深证成指涨1.47%，创业板指涨2.05%。量能方面，A股全天成交1.82万亿元，较前一往复日放量2910亿元，全阛阓超3600股高涨。盘面上，多行业普涨，传媒、钢铁、环保、医药增幅靠前。

　　今天医药板块反弹，医疗ETF（159828）高涨3.32%，生物医药ETF（512290）、翻新药沪深港ETF（517110）均涨超2.84%。

　　数据起头：WIND

　　面前阛阓关于医药板块的主要担忧为医保支付端压力。支付端来看，商保可能带来支付端的改善。11月27日，国度医保局发文指出，国度医保局正在计较探索推动医保数据赋能营业保障公司、医保基金与营业保障同步结算以过头他筹商撑持计策；同期，上海、浙江等地已运行探索医保数据对营业保障开放分享机制。往后看，更多潜在资金有望干涉商保，促进更多新的高端医药时间和居品干涉诈欺。

　　揣测将来，医药板块基本面仍是向好。集采推动5年，筹商预期已有所反馈。本年的医保谈判/竞价次第，共有117种目次外药品参加，其中89种谈判/竞价顺利，顺利率76%、平均降价63%，总体与2023年基本很是。

　　此异邦内医疗反腐计策推论力度相较于旧年全体有一定粗野。医保玄虚雠校稳步推动，行业生态有所改善，原土医药生物企业有望进一步以量补价、利润回暖；从卫生总用度、医保出入维度来看，医药板块仍有望无间扩容。需求复苏升级+供给翻新迭代有望推动行业无间健康发展。

　　弥遥望，医药板块还受益于东谈主口老龄化、破钞升级的逻辑。深度交流后医药板块估值水平较低，在国表里复杂的宏不雅政事环境之下，医药看成内需+刚需的详情趣弥远成长行业（东谈主口老龄化的需求、未满足的临床需求、保障水平升级的需求、翻新出海等等），面前玄虚比较上风显然，感好奇艳羡的小伙伴或可赓续关注生物医药ETF（512290）。

　　翻新药板块也可以相宜关注。基本面上，翻新药板块有望受益于无间的计策红利。2024年医保谈判目次交流范围以新药为主，新增的91种药品中有90种为5年内新上市品种。把柄海通国际测算，7轮交流，累计将149种翻新药纳入医保目次。监测标明，为止2024年10月，医保基金对契约期内药品支付累计超3500亿元，带动筹商销售进步5100亿元。

　　2018年医保谈判之后，我国新药研发管线的寰球阛阓占比显赫增多，我国成为仅次于好意思国的寰球第二灵通展临床测验的国度地区。2023年翻新药新药上市恳求（NDA）受理量为132件，比较于2017年翻了6倍。

　　后市看，计策撑持及行业竞争样式优化下，翻新药与翻新器械等均有望进入新的发展阶段。优秀国产翻新药的外洋出口有望进一步打建国产医药翻新的成长天花板，加快国产翻新药与翻新器械企业的成长。

　　另一方面翻新药一定经由上具有科技成长属性，在好意思联储开启降息周期、外洋流动性趋松时或具备较好的弹性。时间揣测方面，东谈主工智能在生物医药限制杰出是翻新药研发方面的后劲也值得投资者关注。也可相宜关注翻新药沪深港ETF（517110），可回看《东谈主工智能和翻新药有什么关系？》。

　　传媒板块本日斩获不俗涨幅，影视ETF（516620）收涨2.99%，游戏ETF（516010）收涨2.09%。

　　起头：Wind

　　海表里视频生成模子迭代不啻，AI时间助力影视行业打开朝上市值空间。9月，快手发布可灵1.5模子，为止发布时辰已有超260万东谈主使用过可灵AI；11月，Kimi上线AI视频居品“Kimi创作空间”、生数科技推出Vidu1.5。进入12月，腾讯晓谕其130亿参数目混元大模子的文生视频功能于12月3日上线，现在已推出第一支AI告白片。腾讯混元大模子是腾讯全链路自研的通用大言语模子，领有宏大的汉文创作才调、复杂语境下的逻辑推理才调及可靠的任务推论才调；快手可灵将于12月6日推出中国首个AIGC导演共创计较，李少红、贾樟柯、叶锦添、薛晓路、俞白眉等9位导演参与共创。外洋方面，Sora或将在2024年年底前认真上线。多模态视频大模子历经一年多迭代，已舒缓普及对骨子制作的赋能后果，拓宽创作规模，后续AI影视限制营业化空间或打开。

　　院线数据方面，2025年春节档影片陆续定档，电影票房或迎来树立。2024年11月国内电影总票房为18.77亿元，扭转自3月以来的同比下落态势。此外，12月新片云集，《小倩》（光泽传媒出品）定档12月6日、《雄狮少年2（百纳千成出品）定档12月14日、《误判》（华策影视出品）定档12月27日、《“骗骗”心爱你》（中国儒意、万达影视出品）定档12月31日等，新片定档或普及不雅众不雅影暖和，推动票房树立。把柄猫眼专科版，2025年春节档已定档电影包括《射雕铁汉传：侠之大者》，优质新片或陆续定档，驱动国内电影票房树立。感好奇艳羡的小伙伴可以重心关注影视ETF（516620），一键布局影视板块的投资机遇。

　　游戏板块方面，供给端出现利好，版号披发节拍矜重。游戏公司积极分成彰显可无间投资价值。11月20日，国度新闻出书署公布最新国产及入口版号，公布时辰相较以往有所提前。本年以来，国产版号每月厚实披发一次，为止11月测度披发1184款（2023年全年测度披发978款）；入口版号披发6次，测度98款（2023年全年入口版号测度98款）。版号披发数目增多，披发频率节拍厚实，提振游戏行业阛阓信心。

　　从分成派息来看，多家游戏公司积极分成，比如三七互娱、好意思满宇宙、吉比特、姚记科技，四家公司2023年度蓄积分成占归母净利润的比例分辩为76.4%/177.6%/44.8%/65.9%；公司未分派利润充沛，分辩为74.3/52.3/28.8/24.9亿元，为无间性厚实分成提供保障；按照最新收盘价折算，四家公司股息率分辩为5.4%/3.4%/3.3%/2.8%，彰显公司价值。面前阶段游戏板块全体估值偏低，感好奇艳羡的小伙伴可以通过逢低、分批、定投的表情布局游戏ETF（516010），把执游戏复苏的投资机遇。

　　风险教导：投资东谈主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄表情的区别。如期定额投资是携带投资东谈主进行弥远投资、平均投资本钱的一种浅陋易行的投资表情。然则如期定额投资并不成侧目基金投资所固有的风险，不成保证投资东谈主得到收益，也不是替代储蓄的等效搭理表情。不论是股票ETF/LOF/分级基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀杂型基金、债券型基金和货币阛阓基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会面对因投资认识、阛阓轨制以及往复法则等互异带来的独有风险，提请投资者镇静。板块/基金短期涨跌幅列示仅看成著作分析不雅点之扶持材料，仅供参考，不组成对基金功绩的保证。文中说起个股短期功绩仅供参考，不组成股票保举，也不组成对基金功绩的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资冷落或应承。如需购买筹商基金居品，请您关注投资者相宜性惩办筹商章程、提前作念好风险测评，并把柄您本人的风险承受才调购买与之相匹配的风险品级的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

包袱裁剪：杨红卜